Los títulos de deuda comunes para todas las administraciones públicas estarán listos para la segunda mitad de año
Día 23/04/2012 - 09.23h
Ante
las restricciones de los mercados mayoristas, diversas comunidades
acudieron en los últimos meses a los mercados minoristas a colocar los
conocidos como «bonos patrióticos» para financiar sus déficit, aunque en
la mayoría de los casos los importes de colocación fueron escasos y el coste muy elevado. Así, la emisión de los «hispanobonos» ha ganado terreno rápidamente.
La
semana pasada, el Ministerio de Economía reconoció que prevé que estos
títulos de deuda (comunes para todas las administraciones públicas
españolas) estén en funcionamiento en el segundo semestre del año. El
secretario de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa, Fernando Jiménez
Latorre, aseguró que el mecanismo «tiene que estar listo pronto», porque los vencimientos de deuda «son importantes en el segundo semestre del año».
A continuación siguen todas las claves para entender el nuevo instrumento de financiación:
-¿Qué son los hispanobonos?
Las
emisiones de deuda que realizará el Estado, pero en representación de
las comunidades autónomas. Serán una nueva versión de los bonos
patrióticos avalados por el Estado.
-¿Cuál es su objetivo?
Zanjar
los sobrecostes por las diferencias en las emisiones de las
administraciones públicas y garantizar el acceso al mercado de las
comunidades autónomas. Según los cálculos del Ministerio de Economía,
los hispanobonos podrían suponer a todas las comunidades un ahorro de
unos 1,000 millones.
-¿Qué ventajas tienen?
Los
defensores de los “hispanobonos” lo consideran una buena alternativa
evitar la suspensión de pagos de las autonomías y para asegurar el pago
por parte de las Comunidades Autónomas a los acreedores. Además, reduce
el número de emisores españoles, lo que supone poder hacer emisiones más
grandes y líquidas a mejores precios
-¿Qué inconvenientes?
La
medida también ha cosechado críticas de gran parte de analistas e
inversores. El mayor inconveniente proviene de que al ser el Estado el
que respaldaría estos bonos, el mercado podría interpretar que en el
fondo lo que está haciendo es acudir al rescate de las comunidades, con
lo que se elevaría el tipo de interés nacional. Este es, precisamente el
principal motivo por el que Alemania rechaza la emisión de Eurobonos,
pues no acepta pagar tipos más altos en sus emisiones sin tener el
control de las cuentas de los otros Estados.
